4月1日發(fā)布的2022年3月財(cái)新中國制造業(yè)PMI較上月回落2.3個百分點(diǎn)至48.1，再度落入收縮區(qū)間，錄得2020年3月以來最低值，表明制造業(yè)景氣度受到疫情較嚴(yán)重影響。

　　這一走勢與國家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。國家統(tǒng)計(jì)局公布的3月制造業(yè)PMI錄得49.5，較2月回落0.7個百分點(diǎn)，五個月來首次跌至收縮區(qū)間。

　　從財(cái)新中國制造業(yè)PMI各分項(xiàng)指數(shù)看，制造業(yè)供給和需求全面收縮。3月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均為2020年3月以來最低，反映3月以來全國多地暴發(fā)的局部疫情，使得制造業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁a(chǎn)秩序受到影響，整體需求尤其是消費(fèi)品需求較為疲弱。

　　海外需求亦大幅下降，加之運(yùn)輸條件惡化，拖累3月出口新訂單指數(shù)在收縮區(qū)間進(jìn)一步下降，錄得22個月來新低。調(diào)查樣本企業(yè)表示，疫情、運(yùn)輸交貨難、市況因俄烏局勢而更加不穩(wěn)，導(dǎo)致銷售受挫。

　　盡管制造業(yè)供需轉(zhuǎn)弱，但3月就業(yè)指數(shù)結(jié)束連續(xù)七個月收縮態(tài)勢，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示就業(yè)市場總體穩(wěn)定、或略有好轉(zhuǎn)。不過，就業(yè)指數(shù)擴(kuò)張幅度輕微，還有部分企業(yè)反映，受疫情影響暫緩招工。

　　受防疫措施影響，3月供應(yīng)商供應(yīng)時(shí)間指數(shù)進(jìn)一步下降，平均供貨速度降幅為五個月來最急劇。由于供需兩弱，制造業(yè)企業(yè)相應(yīng)減少采購量，當(dāng)月采購指數(shù)回落至收縮區(qū)間。因需求弱、采購成本高等，企業(yè)增加動用現(xiàn)有庫存，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存和原材料庫存有所減少。 俄烏沖突以及后續(xù)制裁措施，對相關(guān)供應(yīng)鏈造成破壞，大幅推升大宗商品價(jià)格。3月制造業(yè)企業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)雙雙升至五個月來高點(diǎn)，兩個指數(shù)連續(xù)三個月在擴(kuò)張區(qū)間攀升，顯示通脹壓力持續(xù)加大。能源和金屬價(jià)格上漲尤其明顯，并對下游價(jià)格有所傳導(dǎo)。3月制造商上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，整體加價(jià)幅度可觀，為2021年10月后最大。

　　制造業(yè)企業(yè)家對未來一年生產(chǎn)前景的信心有所減弱，3月生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)低于長期均值逾2個百分點(diǎn)。廠商提及的一系列不利因素中，最突出的是疫情導(dǎo)致的不確定性、俄烏局勢以及成本激增。樂觀因素普遍是公司計(jì)劃擴(kuò)張，以及全球經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)期隨疫情消退而好轉(zhuǎn)。

　　財(cái)新智庫高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，2022年3月，受國內(nèi)局部疫情暴發(fā)因素影響，制造業(yè)景氣度大幅轉(zhuǎn)弱，供給收縮，需求承壓，外需也有所惡化，就業(yè)市場相對穩(wěn)定，通脹壓力持續(xù)上升，市場樂觀情緒有所減弱。目前國內(nèi)正面臨2020年初以來最為嚴(yán)峻的疫情形勢，同時(shí)，外部不確定因素增加，俄烏局勢前景不明，大宗商品市場大幅波動。多種因素形成共振，加劇了中國經(jīng)濟(jì)下行壓力，滯脹風(fēng)險(xiǎn)凸顯。政策層面則面臨雙重“精準(zhǔn)”挑戰(zhàn)：提高疫情精準(zhǔn)防控水平，在生產(chǎn)生活正常秩序與人民群眾生命安全和健康中取得平衡；財(cái)政政策和貨幣政策做到精準(zhǔn)施策，關(guān)注弱勢群體，加大對重點(diǎn)行業(yè)和小微企業(yè)的扶持力度，穩(wěn)定市場預(yù)期。