由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2022年7月份中國大宗商品指數(shù)（CBMI）為101.3%，較上月下跌0.2個百分點(diǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)繼續(xù)上升，銷售指數(shù)則連續(xù)下降。從本月指數(shù)的變化情況來看，在多雨和高溫天氣的影響下，國內(nèi)市場運(yùn)行有所調(diào)整，商品成交量繼續(xù)下滑。與此同時，部分商品生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲，供應(yīng)端力度持續(xù)走強(qiáng)，市場供需進(jìn)一步失衡，商品庫存壓力繼續(xù)加大。進(jìn)入8月份，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)刺激政策效果將會進(jìn)一步顯現(xiàn)，基建投資加碼、專項(xiàng)債發(fā)行提速、房地產(chǎn)扶持等等都將助力“穩(wěn)增長”的實(shí)現(xiàn)，另外，隨著高溫天氣的緩解，消費(fèi)淡季臨近尾聲，終端開工率有望回升，市場需求復(fù)蘇的節(jié)奏將會快于7月份。綜合來看，預(yù)計(jì)8月份國內(nèi)大宗商品市場在經(jīng)歷7月份的短暫調(diào)整后，有望迎來向好格局，特別是隨著供需結(jié)構(gòu)的改善，商品價(jià)格將呈現(xiàn)修復(fù)性反彈的走勢。

　　供應(yīng)增速持續(xù)加快。2022年7月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)繼續(xù)上升，當(dāng)月較上月上升0.1個百分點(diǎn)，至102.4%，指數(shù)升至近六個月以來的最高。從目前商品供應(yīng)端的情況來看，利潤、需求和預(yù)期是企業(yè)生產(chǎn)的主要推手，導(dǎo)致各商品供應(yīng)狀況略有不同。從6月份開始，物流逐漸恢復(fù)令原材料供應(yīng)緊張的局面得到緩解，給企業(yè)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)提供保障，商品產(chǎn)量開始回升，本月大部分商品產(chǎn)量繼續(xù)回升，特別是生產(chǎn)企業(yè)對后市預(yù)期良好，生產(chǎn)熱情高漲，整體商品供應(yīng)增速持續(xù)加快。各主要商品中，鐵礦石、煤炭、成品油、有色金屬和汽車供應(yīng)量繼續(xù)增加，且增速加快，化工供應(yīng)量雖有增加，但增速有所減緩，本月鋼鐵供應(yīng)量受鋼廠虧損、產(chǎn)量下降的影響，繼續(xù)減少，且降幅有所擴(kuò)大。本月鐵礦石、煤炭、成品油、有色金屬和汽車供應(yīng)量較上月分別增加6.1%、4.2%、4.7%、4.8%和5.9%，增速較上月分別加快1.5、1.5、1.8、2.0和1.2個百分點(diǎn)；化工供應(yīng)量較上月增長0.3%，增較上月減緩2.8個百分點(diǎn)；鋼鐵供應(yīng)量繼續(xù)減少，當(dāng)月較上月減少4.8%，降幅較上月擴(kuò)大3.4個百分點(diǎn)。

　　銷售增速持續(xù)減緩。2022年7月份，大宗商品銷售指數(shù)兩連降至100.4%，較上月下跌0.8個百分點(diǎn)。各主要商品中，鐵礦石銷售量受鋼廠減產(chǎn)的影響繼續(xù)下降，煤炭銷售量也出現(xiàn)下滑，有色金屬、化工和汽車銷售量雖有增加，但增速有所減緩，鋼鐵和成品油市場銷售狀況良好，銷售增速加快。本月鐵礦石銷售量較上月減少3.8%，降幅較上月擴(kuò)大1.6個百分點(diǎn)；煤炭銷售量時隔兩個月后再現(xiàn)下降格局，當(dāng)月較上月減少1.6%；有色金屬、化工和汽車銷售量化工銷售量較上月分別增加0.9%、0.3%和2.4%，銷售增速較上月分別減緩2.6、1.3和3.9個百分點(diǎn)；本月鋼鐵和成品油銷售量較上月分別增長4.4%和1.7%，增速較上月分別加快2.1和0.9個百分點(diǎn)。

　　庫存增速繼續(xù)加快。2022年7月份，大宗商品庫存指數(shù)兩連升，至101.5%，較上月上升0.7個百分點(diǎn)，顯示國內(nèi)大宗商品市場供需進(jìn)一步失衡，商品庫存持續(xù)增加，且增速加快。各主要商品中，除鋼鐵庫存量受供應(yīng)下降繼續(xù)減少外，其余品種均呈現(xiàn)增加態(tài)勢，特別是汽車庫存量止跌反彈。本月汽車庫存量止跌反彈，當(dāng)月較上月增長3.7%；鐵礦石、煤炭、有色金屬和化工庫存量較上月分別增長5.6%、3.6%、1.0%和0.8%，增速較上月分別加快2.5、1.7、0.2和0.3個百分點(diǎn)；本月成品油庫存量較上月增加0.5%，增速較上月減緩1.1個百分點(diǎn)；鋼鐵庫存量較上月減少3.0%，降幅較上月擴(kuò)大1.3個百分點(diǎn)。